财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对外输出市场观(guān)点会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今(jīn)年接下来的市(shì)场大概率(lǜ)是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联(lián)社记(jì)者表示(shì)，随(suí)着4月底上市(shì)公司年(nián)报一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩的(de)AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而(ér)市场对有业绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额较(jiào)前(qián)期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪(xù)有所加重。北(běi)向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净(jìng)流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块(kukind用法固定搭配，kind用法总结ài)AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的信(xìn)心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多(duō)股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能受难日(rì)，纪念人类第(dì)四次工业革命进(jìn)程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外一条主线中(zhōng)特估(gū)方(fāng)面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船(chuán)科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上(shàng)没(méi)有(yǒu)形(xíng)成全面的行(xíng)情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在(zài)存(cún)量资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了(le)“三(sān)国(guó)对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流(liú)动(dòng)，有(yǒu)投(tóu)资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期引领市场(chǎng)的两(liǎng)大主(zhǔ)题“中特(tè)估(gū)”及人工(gōng)智能板(bǎn)块均(jūn)出现(xiàn)调(diào)整(zhěng)，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随着海外(wài)加(jiā)息(xī)节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳增长促(cù)内需政策及货币(bì)政策的推出，且国内经济温(wēn)和(hé)复苏背景下(xià)，权(quán)益市(shì)场整体行情预(yù)计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步(bù)指出，目前市(shì)场风格阶(jiē)段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智(zhì)能(néng)、新(xīn)能源、医药及(jí)中特估等板块均有阶(jiē)段性(xìng)的相对收(shōu)益；而长期来(lái)看，先进制造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中(zhōng)的核心(xīn)资产仍将是持(chí)续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大(dà)金融等板块首先迎来了基本面预期(qī)修复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒(méi)等板块也在人工智能等(děng)产业趋势变(biàn)化的影响下出现了连(lián)续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高(gāo)股息为代表的(de)“kind用法固定搭配，kind用法总结中特估”品种也(yě)走出了(le)连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去年底启动(dòng)以(yǐ)来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月(yuè)4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内(nèi)也短(duǎn)暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数(shù)距离(lí)年(nián)内高点(diǎn)已(yǐ)经下跌超过(guò)13％，年内(nèi)涨幅(fú)也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验(yàn)非常差，市场浮(fú)躁自(zì)然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是(shì)“龙(lóng)头战法”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者(zhě)打得头破血(xuè)流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系(xì)里面(miàn)的核心，就是拥抱(bào)强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追(zhuī)求的是(shì)暴利。

　　回到基金(jīn)收益(yì)率上，此(cǐ)前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益(yì)率已(yǐ)经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)5月15日，华夏(xià)中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率依(yī)然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文(wén)化单周(zhōu)跌幅也超(chāo)过9％，全(quán)市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活(huó)等相(xiāng)关主题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎(hū)“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势(shì)。从(cóng)多(duō)家公募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本面、还(hái)是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周期，板块龙头公司(sī)去年下跌超(chāo)过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础(chǔ)已经(jīng)具备，但是面对(duì)中(zhōng)特估的政策红(hóng)利与AI的(de)无(wú)限想象空(kōng)间，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来看，排(pái)名靠(kào)前的(de)均为(wèi)重仓新(xīn)能(néng)源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银产业趋势(shì)和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周(zhōu)回报率首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公(gōng)募基金(jīn)交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五(wǔ)绝六(liù)穷七翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难有好的(de)表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整(zhěng)体观点是(shì)大概率市(shì)场处(chù)于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可(kě)能更均(jūn)衡(héng)、但也(yě)更脆弱，当前(qián)可(kě)能(néng)是一个布(bù)局的(de)好阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资者(zhě)需要多一点耐(nài)心。市场可能继续对一季报定价(jià)，短期(qī)市场的核心矛盾在(zài)于(yú)缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投资机(jī)会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估(gū)与(yǔ)其他板块分化较(jiào)为(wèi)极(jí)致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投(tóu)资者这(zhè)两个板(bǎn)块(kuài)短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度重视(shì)交(jiāo)易(yì)的灵活性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的是节kind用法固定搭配，kind用法总结奏的变化(huà)，不是(shì)趋势(shì)和(hé)结(jié)构(gòu)的变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基金表(biǎo)示，16日发布(bù)的4月经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和(hé)消(xiāo)费恢复相对较快，我国经(jīng)济(jì)运(yùn)行总(zǒng)体延续修(xiū)复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延(yán)续(xù)前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持(chí)合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后(hòu)续采(cǎi)取降息操作仍有(yǒu)一(yī)定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一(yī)路”政(zhèng)策(cè)的概(gài)念(niàn)板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必过(guò)分悲观，随着股指交割(gē)日(rì)临近，盘面波动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算是正(zhèng)常(cháng)的行为，不必(bì)放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十(shí)个点的起(qǐ)伏(fú)可能会误判方(fāng)向。边走(zǒu)边(biān)看(kàn)，行情(qíng)会在犹(yóu)豫(yù)中展开(kāi)。

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